“資本已不再投向汽車圈”——類似的說法曾在業(yè)內(nèi)流傳甚廣。然而，這句話的真正語境，其實源于與過往資本高熱時期的對比。

回溯彼時，新能源汽車是炙手可熱的絕對風(fēng)口。熱錢洶涌，催生出數(shù)百家造車新勢力，也伴隨著“PPT造車”與“燒錢換銷量”的行業(yè)亂象。

當(dāng)非理性熱潮褪去，資本敘事已悄然轉(zhuǎn)向。進入2025年，一個更扎實的篇章正在展開：汽車產(chǎn)業(yè)鏈公司正集體奔赴一場名副其實的“IPO大年”。

從整車（賽力斯、奇瑞）到動力電池（寧德時代），再到智能駕駛（小馬智行、文遠(yuǎn)知行、禾賽科技）、智能座艙（均勝電子、博泰車聯(lián)），乃至家用充電樁（摯達科技）——2025年，汽車圈幾乎每一個重要細(xì)分賽道都迎來了標(biāo)志性的IPO事件。

這清晰傳遞出一個信號：電動化與智能化仍是資本眼中最核心的敘事。 不過，當(dāng)新能源汽車滲透率跨越50%的關(guān)鍵節(jié)點，整個行業(yè)正集體告別早期的“燒錢培育”階段，邁入以“規(guī)?；逃谩焙汀皟r值兌現(xiàn)”為主題的新賽程。

2025年汽車生態(tài)鏈上的標(biāo)志性IPO，一個鮮明的共同點便是：齊聚港股。這并非巧合，而是汽車圈一種共同戰(zhàn)略的落地：對內(nèi)加碼研發(fā)，對外布局全球。

接下來，本文將重點梳理這十大IPO事件。通過剖析這些來自不同細(xì)分領(lǐng)域的案例，共同拼湊出一幅揭示汽車產(chǎn)業(yè)鏈各細(xì)分賽道現(xiàn)狀與未來的動態(tài)拼圖，為行業(yè)把脈前行方向。

1、寧德時代：創(chuàng)下港股最大IPO記錄

5月20日，寧德時代在港股上市，從啟動到完成僅用時128天。

作為全球動力電池“龍頭老大”，寧德時代的吸金能力自不必多言，不僅是港股近四年來規(guī)模最大的IPO項目，也在2025年全球前十大募資金額IPO榜單中位居第二。

圖片來源：寧德時代

根據(jù)寧德時代發(fā)布的2025年第三季度業(yè)績報告，凈利潤185億元，日均凈賺約2.01億元。在國內(nèi)，據(jù)中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)，寧德時代在1-9月以210.67GWh的裝車量拿下42.75%的市場份額。在全球動力電池市場，寧德時代的統(tǒng)治地位也可謂堅如磐石。

作為港股市場的“高位玩家”，寧德時代下的是一盤關(guān)于新能源的資本大棋。寧德時代董事長曾毓群在上市當(dāng)天強調(diào)，寧德時代不只是一家電池零部件制造商，也是系統(tǒng)解決方案提供商，更致力于成為一家零碳科技公司，并表示相信寧德時代將是全球零碳經(jīng)濟的開拓者。

在2025慕尼黑車展上，寧德時代喊出了“In Europe，for Europe”的本土化宣言。此次港股上市，是寧德時代全球化布局的延續(xù)。據(jù)悉，寧德時代港股IPO募集資金的90%，將投向匈牙利項目第一期及第二期建設(shè)，進一步提升本地化供應(yīng)能力，鞏固在新能源領(lǐng)域的全球領(lǐng)先地位。

可以看到，隨著國內(nèi)動力電池企業(yè)集體走向海外市場，寧德時代的全球化故事也將揭開新篇章。

2、奇瑞汽車：21年“長跑”圓夢港股

2025年，安徽蕪湖出了一家港股上市車企，它就是奇瑞汽車。

此前在汽車圈，奇瑞汽車是主流自主車企里未上市的“獨苗”。殊不知，上市一直是奇瑞汽車的夙愿。

奇瑞汽車早在2004年便嘗試借殼上市，但因股權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜、股東利益難以協(xié)調(diào)而失??；2008年又因全球金融危機爆發(fā)使上市計劃再度擱淺；2009年—2022年，奇瑞汽又先后4次嘗試沖擊A股，但因盈利波動等原因均告失敗。直至2025年，在第七次沖擊IPO后才在港股迎來上市關(guān)鍵節(jié)點。

圖片來源：奇瑞汽車

9月25日，奇瑞汽車結(jié)束21年“長跑”，以30.75港元/股的招股價上限定價，以約91.45億港元的募資額，終于在港交所正式掛牌上市。

在汽車產(chǎn)業(yè)大變革時期，奇瑞汽車一直在積極求變。當(dāng)出口成為我國汽車產(chǎn)業(yè)的一大亮點，奇瑞汽車其實早已在海外熱銷。2022年，奇瑞汽車的全年海外出口量為45.1萬輛，2023年大增至93.7萬輛、2024年出口超114萬輛。

成功登陸港交所，為奇瑞汽車開啟了全新發(fā)展階段。上市帶來的雄厚資本背書，不僅增強了其資金儲備與抗風(fēng)險能力，也推動品牌聲量顯著躍升。不過，站在新平臺上的奇瑞汽車，也迎來了其成長歷程中至關(guān)重要的下一個命題：沖擊高端化。

3、賽力斯：2025港股最大車企IPO

11月5日，賽力斯在港交所正式掛牌上市，募資凈額高達140.16億港元，創(chuàng)下2025年港股最大車企IPO紀(jì)錄，同時也是迄今為止規(guī)模最大的中國車企IPO。

“發(fā)行H股股票并上市是為了深入推進全球化戰(zhàn)略布局，打造國際化資本運作平臺，提高綜合競爭力?！辟惲λ狗矫姹硎?，H股募資將用于新能源汽車技術(shù)研發(fā)、海外市場拓展及供應(yīng)鏈優(yōu)化。

圖片來源：賽力斯

賽力斯是繼特斯拉、比亞迪、理想之后，全球第四家實現(xiàn)盈利的新能源車企。2025年前三季度歸母凈利潤53.12億元，同比增長31.56%。據(jù)悉，賽力斯募得資金70%將用于研發(fā)投入、20%用于新營銷渠道及海外市場拓展，10%用于運營資金和一般公司用途。

“賽力斯與華為牽手合作之初，沒人相信我們能成功?！辟惲λ苟麻L張興海此前曾如此坦言。如今，賽力斯與華為合作的問界品牌，旗下M9、M8、M7等車型接連成為市場焦點，創(chuàng)交付記錄。今年，賽力斯還通過持有深圳引望10%股權(quán)，與華為的合作從業(yè)務(wù)層面升級為“業(yè)務(wù)+股權(quán)”的深度綁定。

得益于身上擁有的獨特豪華+智能屬性，賽力斯在資本市場的市值已遠(yuǎn)超國內(nèi)傳統(tǒng)車企。如今，中國新能源車企出海，已從“可選項”變?yōu)椤氨剡x項”。賽力斯此次港股上市，正加速落地全球化戰(zhàn)略，開啟新的故事篇章。

4、禾賽科技：2025中概股回港最大IPO

9月16日，禾賽科技正式于香港交易所主板掛牌上市，成為首家實現(xiàn)“美股+港股”雙重主要上市的激光雷達企業(yè)。

本次IPO是迄今為止全球激光雷達行業(yè)規(guī)模最大的一次，也是近四年來中概股公司回港上市中融資額最大的一次。在不算額外增發(fā)部分的情況下，禾賽科技募資總額已超過41.6億港元。

圖片來源：禾賽

早在2024年，禾賽科技已經(jīng)實現(xiàn)營收20.8億元，年度交付量連續(xù)4年翻倍，成為全球首家且唯一實現(xiàn)全年盈利的上市激光雷達企業(yè)。

2025年是“智駕平權(quán)”元年已成行業(yè)共識。智能駕駛加速普及與車型價格持續(xù)下探，如同雙重引擎，驅(qū)動智能汽車產(chǎn)業(yè)鏈駛?cè)氡l(fā)式增長的快車道。此外，機器人產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)也為激光雷達帶來了巨大的增量市場。

據(jù)悉，在ADAS領(lǐng)域，禾賽激光雷達已成為輔助駕駛的安全標(biāo)配，助力多款爆款車型上市。禾賽已獲得來自24家主機廠超過120個車型的量產(chǎn)定點，計劃于2025-2027年陸續(xù)交付。在機器人領(lǐng)域，禾賽已成為全球頭部Robotaxi企業(yè)的首選，禾賽JT系列發(fā)布不到5個月累計交付就突破10萬臺。

此前三季度財報公布之時，禾賽聯(lián)合創(chuàng)始人及CEO李一帆就表示：“我們提前一個季度完成全年盈利目標(biāo)，并在ADAS與機器人業(yè)務(wù)中持續(xù)領(lǐng)先。未來，禾賽將致力于成為全棧式基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)者，重新定義汽車與機器人的感知方式?！?/p>

5、小馬智行：2025年港股AI領(lǐng)域募資額最高新股

11月6日，小馬智行正式在香港聯(lián)合交易所主板掛牌上市，集資額可達77億港元。

早在2024年11月，小馬智行在美國納斯達克以股票代碼“PONY”成功上市，成為“全球Robotaxi第一股”；不到一年后在港股掛牌，標(biāo)志著正式構(gòu)建起“美股+港股”雙重主要上市架構(gòu)。

圖片來源：小馬智行

小馬智行于2016年成立，致力于為全球市場提供出行和物流領(lǐng)域的自動駕駛技術(shù)和解決方案，核心業(yè)務(wù)覆蓋自動駕駛出行服務(wù)（Robotaxi）、自動駕駛卡車服務(wù)（Robotruck）及技術(shù)授權(quán)與應(yīng)用業(yè)務(wù)三大板塊。

小馬智行是唯一一家獲得在中國四座一線城市提供面向公眾的自動駕駛出行服務(wù)全部可得及所需監(jiān)管許可的自動駕駛科技公司。

2025年4月，小馬智行推出分別與豐田、北汽集團、廣汽集團共同研發(fā)的三款第七代Robotaxi車型。新一代車型在成本效率方面實現(xiàn)重大突破：自動駕駛套件的生產(chǎn)物料（BOM）成本較上一代下降70%，其中自動駕駛計算單元（ADC）成本較上一代下降80%，固態(tài)激光雷達成本較上一代下降68%，為大規(guī)模商業(yè)化落地奠定堅實基礎(chǔ)。

此外，小馬智行正積極拓展全球戰(zhàn)略版圖，在歐洲、東亞、中東等關(guān)鍵增長市場尋求機遇。

6、文遠(yuǎn)知行：港股“Robotaxi第一股”

11月6日，文遠(yuǎn)知行WeRide正式在香港交易所掛牌上市。

文遠(yuǎn)知行創(chuàng)始人兼CEO韓旭在此前正式簽署自愿鎖定協(xié)議，承諾未來三年內(nèi)不減持其持有的公司股份，充分展現(xiàn)了創(chuàng)始人及管理層致力于公司長期穩(wěn)健發(fā)展的堅定決心，以及對公司未來價值釋放的強大信心。

圖片來源：文遠(yuǎn)知行

基于自研的WeRide One自動駕駛技術(shù)通用平臺，文遠(yuǎn)知行圍繞智慧出行、智慧貨運和智慧環(huán)衛(wèi)三大應(yīng)用場景，布局自動駕駛出租車Robotaxi、自動駕駛小巴Robobus、自動駕駛環(huán)衛(wèi)車Robosweeper、無人物流車Robovan及組合輔助駕駛解決方案ADAS五大產(chǎn)品矩陣。

借助全棧自研閉環(huán)仿真引擎WeRide GENESIS，文遠(yuǎn)知行大幅降低了路測成本與安全風(fēng)險，實現(xiàn)了全球領(lǐng)先的產(chǎn)品迭代效率、市場拓展速度和商業(yè)部署廣度。

目前，文遠(yuǎn)知行是全球唯一旗下產(chǎn)品獲得中國、阿聯(lián)酋、新加坡、法國、沙特、比利時、美國七國自動駕駛牌照的科技公司，L4級別自動駕駛車隊規(guī)模超過1500輛，其中Robotaxi超過700輛，與Uber在中東共同運營著中美以外最大的商業(yè)化Robotaxi車隊，并計劃在2030年前部署數(shù)萬臺Robotaxi。

在ADAS領(lǐng)域，文遠(yuǎn)知行與博世合作研發(fā)的一段式端到端組合輔助駕駛解決方案已順利達成SOP，將于2025年內(nèi)完成量產(chǎn)。

7、均勝電子：鋪路“汽車+機器人Tier1”新定位

11月6日，均勝電子正式在香港聯(lián)合交易所主板掛牌上市，邁入全球化發(fā)展新階段。

均勝電子董事長王劍峰在上市儀式上表示：“香港上市是均勝電子新的起點，我們將繼續(xù)秉持初心，創(chuàng)新驅(qū)動，依托‘A+H’雙資本平臺優(yōu)勢，用全球科技與智造，助力打造更智能、更安全、更環(huán)保的未來！”

本次港股上市募資計劃用于公司的汽車智能化解決方案和前沿技術(shù)的研發(fā)和商業(yè)化、智能制造升級與供應(yīng)鏈優(yōu)化、海外業(yè)務(wù)拓展及潛在標(biāo)的的投資與并購，進一步鞏固公司在全球智能汽車與機器人賽道的領(lǐng)先地位。

圖片來源：均勝電子

2025年，均勝電子定位升級為“汽車+機器人Tier1”，將汽車領(lǐng)域的研發(fā)與制造經(jīng)驗拓展至機器人領(lǐng)域，目前已經(jīng)搭建成完整的產(chǎn)品解決方案，并與智元、銀河通用、RIVR等國內(nèi)外多家知名機器人公司達成合作及供貨。

均勝電子堅持“業(yè)務(wù)+資本”聯(lián)動的全球化戰(zhàn)略布局，并于2011年在A股主板上市。此次港股成功上市，形成了“A+H”股雙資本平臺上市格局。

均勝電子表示，香港上市不僅能增強公司全球資本運作能力，更好滿足國際投資機構(gòu)投資公司的需求，還能進一步提高綜合競爭力和國際品牌形象，為前沿技術(shù)研發(fā)和全球智能制造升級提供新動能。

8、博泰車聯(lián)：港股“智能座艙第一股”

9月30日，博泰車聯(lián)在香港聯(lián)合交易所主板正式掛牌上市，成為港股市場首家聚焦智能座艙賽道的上市公司。

這不僅是博泰車聯(lián)發(fā)展歷程中的重要里程碑，更是其邁向全球、推動汽車智能化浪潮的新起點。

博泰車聯(lián)自2009年成立以來始終聚焦汽車智能化核心賽道，是中國最早開發(fā)智能座艙解決方案的企業(yè)之一。

圖片來源：博泰車聯(lián)

區(qū)別于多數(shù)側(cè)重硬件的同行，博泰車聯(lián)從起步便構(gòu)建了“軟件+硬件+云端服務(wù)”的一體化模式，可以為客戶提供更全面、定制化的智能座艙解決方案，滿足不同OEM及一級客戶的多樣化需求，正是這種差異化路徑使其在行業(yè)競爭中迅速建立技術(shù)壁壘。

截至2024年12月31日，博泰車聯(lián)注冊發(fā)明專利數(shù)量在國內(nèi)智能座艙和智能網(wǎng)聯(lián)解決方案供應(yīng)商中排名第一，技術(shù)壁壘持續(xù)增厚。

從具體業(yè)務(wù)來看，智能座艙解決方案與網(wǎng)聯(lián)服務(wù)是博泰車聯(lián)的兩大主營業(yè)務(wù)，其中智能座艙解決方案是其核心收入來源。

在智能座艙解決方案中，域控制器是博泰車聯(lián)的核心產(chǎn)品，該產(chǎn)品集成操作系統(tǒng)、應(yīng)用軟件及硬件組件，可實現(xiàn)車輛交互控制、導(dǎo)航、增強現(xiàn)實平視顯示（AR-HUD）、駕駛員監(jiān)控系統(tǒng)（DMS）、乘員監(jiān)控系統(tǒng)（OMS）及信息娛樂等功能，是智能座艙的支柱性組件，被譽為智能座艙的“中樞系統(tǒng)”。

9、希迪智駕：港股“商用車智駕第一股”

12月19日，由傳奇創(chuàng)業(yè)者李澤湘教授創(chuàng)立的希迪智駕正式登陸港交所，成為港股“商用車智駕第一股”。本次上市，希迪智駕全球發(fā)售股份共計540.798萬股，發(fā)行價格為263港元/股，募資總額14.22億港元。

李澤湘的知名身份之一是，他不僅是大疆的早期投資者，并一度擔(dān)任大疆董事長，還是大疆創(chuàng)始人、CEO汪滔的老師，他也因此被稱為“大疆教父”。而成立于2017年的希迪智駕，將戰(zhàn)略錨點定位于礦山、港口等封閉場景的商用車自動駕駛，憑借差異化的路徑在激烈競爭中開辟了一片天地。

圖片來源：希迪智駕

截至2025年6月30日，希迪智駕已手握自動駕駛礦卡及獨立系統(tǒng)的指示性訂單總計達647套，展現(xiàn)出強勁的市場需求。

“今天，我們不僅登陸資本市場，更站在了一個新的起點。我們的使命，是以硬核科技重塑人類交通的體驗與邊界，讓智能駕駛技術(shù)真正服務(wù)于人。”李澤湘提到，商用車智能駕駛是保障交通安全、提升物流效率、降低運營成本的關(guān)鍵突破口。

登陸港股后，希迪智駕將持續(xù)秉持“技術(shù)賦能產(chǎn)業(yè)，智能驅(qū)動效率”的核心理念，加速商用車智能駕駛技術(shù)的規(guī)模化落地，為股東創(chuàng)造長期可持續(xù)價值，為社會構(gòu)建更安全、更高效、更舒適的綠色智能交通生態(tài)。

此次IPO募集的資金，將重點投向核心技術(shù)研發(fā)迭代、全球化市場布局及產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)構(gòu)建等關(guān)鍵領(lǐng)域，為商用車智能駕駛大規(guī)模落地注入強勁資本引擎。

10、摯達科技：全球智能充電“第一股”

10月10日，摯達科技正式在港交所掛牌，上市首日較定價66.92港元高開183.92%報190港元/股，總市值113億港元。

自登陸港交所以來，摯達科技便以逾5000倍的超額認(rèn)購引爆市場，加冕港股新能源板塊“超購?fù)酢?。上市后，摯達科技的股價較發(fā)行價累計漲幅超過220%，活躍的交投印證了市場對其長期信心的不斷增強。

隨著全球化戰(zhàn)略的深入實施，摯達科技海外收入占比顯著提升，從2022年的1.9%增至2024年的12.1%。

圖片來源：摯達

在當(dāng)前中國新能源電動汽車出海浪潮下，海外家用充電樁需求正加速釋放，摯達科技計劃將IPO募資額用于進一步擴建海外生產(chǎn)設(shè)施、銷售網(wǎng)絡(luò)等，增強供應(yīng)鏈的韌性以及提升對客戶的響應(yīng)度。有望更加精準(zhǔn)捕捉到新能源汽車滲透率快速提升的市場紅利。

截至2025年第一季度，摯達科技在全球市場穩(wěn)居家用充電樁銷量榜首，服務(wù)中國十大汽車制造商中的七家。

在技術(shù)布局方面，摯達科技正以AI數(shù)字化為核心驅(qū)動，積極推動公司向高毛利的“智能產(chǎn)品+數(shù)字服務(wù)+智慧平臺”生態(tài)轉(zhuǎn)型。

摯達科技在泰國、卡塔爾等地建立生產(chǎn)基地和技術(shù)研發(fā)中心，實現(xiàn)了本地化生產(chǎn)和服務(wù)，為未來的持續(xù)增長奠定了堅實基礎(chǔ)。 

基于對產(chǎn)業(yè)趨勢的前瞻判斷，摯達科技確立了以 “全球化、數(shù)字化、智能化”為核心的2.0戰(zhàn)略，并正式邁入發(fā)展新周期。

結(jié)語：除了上述盤點的十大IPO事件，曹操出行、納芯微、圖達通等產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)也在2025年登陸港股。如今，汽車圈赴港IPO熱潮仍在延續(xù)。目前，已有阿維塔、嵐圖汽車、欣旺達、億緯鋰能、主線科技、馭勢科技、福瑞泰克、澤景電子、千里科技、天瞳威視等在內(nèi)的汽車產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)正沖刺港股，處于遞表排隊等待審核階段。

從資本狂熱到價值回歸，賽道依然寬廣，但故事的主角已然變更。可以預(yù)見，產(chǎn)業(yè)鏈新一輪資本征程的序幕已經(jīng)拉開。未來的聚光燈下，唯有具備核心技術(shù)、穩(wěn)健盈利與全球化視野的硬核企業(yè)，方能贏得資本的苛刻垂青，于時代的潮頭立穩(wěn)。

新一年的上市潮，正在考驗每一位玩家的真正成色。

返回第一電動網(wǎng)首頁 >