3月16日晚間，零跑汽車（09863.HK）發(fā)布2025年全年財(cái)報(bào)。零跑汽車去年?duì)I收達(dá)到647.3億元，凈利潤(rùn)首次扭正為5.4億元。這是零跑汽車首次實(shí)現(xiàn)全年盈利，也讓其成為國內(nèi)第二家全年盈利的新勢(shì)力品牌。

圖片來源：零跑汽車

零跑汽車2025年的市場(chǎng)表現(xiàn)亮眼，其全年銷量59.7萬輛，是國內(nèi)汽車銷量最高的新勢(shì)力品牌。在零跑汽車創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO朱江明等人看來，大量自研自制的核心零部件給零跑汽車帶來了降本增效的可能，也是其核心競(jìng)爭(zhēng)力。

海外市場(chǎng)在2025年也給零跑汽車帶來了一定增量。去年全年，零跑汽車海外銷量達(dá)到6.7萬輛，是海外銷量最高的新勢(shì)力品牌。朱江明此前更是透露稱，主攻海外市場(chǎng)的零跑國際（零跑汽車與Stellantis集團(tuán)合資公司）已經(jīng)盈利。

全年盈利5.4億元

零跑汽車是國內(nèi)第二家實(shí)現(xiàn)全年盈利的新勢(shì)力品牌。

在2025年，零跑汽車實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.4億元，首次實(shí)現(xiàn)全年度盈利，成為中國造車新勢(shì)力中繼理想汽車后第二家實(shí)現(xiàn)年度盈利的企業(yè)；同期零跑汽車營收647.3億元，較2024年同期增加101.3%。

此外，零跑汽車去年毛利率提升到14.5%，創(chuàng)年度新高；持有現(xiàn)金流達(dá)378.8億元。

市場(chǎng)方面，零跑汽車現(xiàn)有7款車型在售。在去年下半年，零跑汽車單月銷量在新勢(shì)力品牌中持續(xù)領(lǐng)先，2025年全年交付59.7萬輛，同比增長(zhǎng)103%，是當(dāng)年銷量最高的新勢(shì)力品牌。

在業(yè)界看來，“薄利多銷”或是零跑汽車實(shí)現(xiàn)盈利的方法之一。

零跑汽車負(fù)責(zé)供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的副總裁舒春成表示：“一是零跑堅(jiān)持技術(shù)驅(qū)動(dòng)的降本模式。二是規(guī)?；ㄆ脚_(tái)化、通用化，規(guī)?；瘜?shí)現(xiàn)降本。三是零跑核心的零部件全域自研?！苯Y(jié)合零跑汽車在同級(jí)產(chǎn)品中較有競(jìng)爭(zhēng)力的定價(jià)，共同推動(dòng)了汽車業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)和盈利。

2025年也是零跑汽車成立的第10個(gè)年頭。在當(dāng)年12月，零跑汽車正式宣布一汽集團(tuán)成為其股東。一汽集團(tuán)全資子公司以每股50.0元人民幣的價(jià)格認(rèn)購零跑汽車發(fā)行的7483.2萬股新內(nèi)資股，總投資額約為37.4億元。

“新能源汽車的賽道并不是一帆風(fēng)順。有了一汽集團(tuán)等大股東的加持，（零跑汽車）能夠增加抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。此外在戰(zhàn)略層面、產(chǎn)品層面、零部件層面的合作，對(duì)零跑是非常好的一件事情?！敝旖鞣Q。

目前零跑汽車在國內(nèi)外已有一汽集團(tuán)、Stellantis集團(tuán)兩大車企股東。

朱江明也強(qiáng)調(diào)稱，根據(jù)投資協(xié)議約定，零跑汽車創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)實(shí)控人會(huì)保有公司控制權(quán)，這一點(diǎn)不會(huì)改變?！俺藙?chuàng)始團(tuán)隊(duì)，還有Stellantis和一汽作為零跑的股東方，有了這個(gè)骨架以后，我覺得在二級(jí)市場(chǎng)對(duì)所有的股民也是更好的保障?！?/p>

今年挑戰(zhàn)100萬輛

在實(shí)現(xiàn)全年盈利后，零跑汽車要在今年挑戰(zhàn)年銷百萬輛的目標(biāo)。為此，其計(jì)劃增加產(chǎn)品投放、并加快出海速度。

朱江明認(rèn)為世界級(jí)的電動(dòng)車企年銷量規(guī)模應(yīng)該是400萬輛以上，零跑汽車2026年的銷量目標(biāo)是爭(zhēng)取達(dá)到100萬輛?！斑@確實(shí)也非常難。因?yàn)榇蠹乙恢抡J(rèn)為從一季度開始，整個(gè)汽車行業(yè)會(huì)非常冷，不是那么樂觀，我們還是希望努力去實(shí)現(xiàn)承諾的目標(biāo)。”

更高的銷量需要更全面的產(chǎn)品矩陣。除了持續(xù)更新A、B、C三個(gè)系列車型外，零跑汽車將在今年發(fā)布首款D系列車型零跑D19，官方將其定位為旗艦SUV。零跑汽車還計(jì)劃推出首款MPV車型，來覆蓋更多消費(fèi)群體。

“（今年）我們有4款新車，爭(zhēng)取老款繼續(xù)有增量，新車都能（銷量）破萬。”朱江明說。

此前通過與海外股東Stellantis集團(tuán)的合作，零跑汽車已經(jīng)在2025年開始全面出海，并實(shí)現(xiàn)了6.7萬輛的海外銷量?！爸饕袌?chǎng)在歐洲，又拓展了南美、中東、東南亞的市場(chǎng)，我們投入很少，零跑國際已經(jīng)盈利。”朱江明說。

零跑汽車高級(jí)副總裁曹力稱，2026年?duì)幦≡诤Ｍ馐袌?chǎng)銷量能夠有成倍的增長(zhǎng)?！翱赡芙^對(duì)量沒這么高，但是我們希望能夠保持目前的增長(zhǎng)趨勢(shì)?！?/p>

除了市場(chǎng)層面的擴(kuò)張，零跑汽車依舊將發(fā)展、盈利的希望寄托在研發(fā)和技術(shù)上。

“我們自研自制的核心零部件的比例已經(jīng)占到整車BOM成本的65%，如果按供應(yīng)商平均15%毛利率計(jì)算，與外購相比，零跑整車成本有10%的優(yōu)勢(shì)?！敝旖髡f：“隨著零跑銷量規(guī)模的不斷擴(kuò)大，這個(gè)優(yōu)勢(shì)就越來越明顯，這個(gè)也是零跑未來持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力的護(hù)城河?！?/p>

2026年前2個(gè)月，零跑汽車合計(jì)交付量60126輛。

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