未來(lái)或許會(huì)謀求更高股份，這是其電動(dòng)化道路最安全的保證

大眾汽車(chē)集團(tuán)計(jì)劃在未來(lái)幾周以折扣價(jià)通過(guò)私募配售的方式，收購(gòu)在深圳上市的國(guó)軒高科（下稱國(guó)軒）20%的股份。

2020年1月17日，路透社援引兩名知情人士報(bào)道了這則消息。

以國(guó)軒28億美元的市值計(jì)算，大眾收購(gòu)的20%股份目前價(jià)值約5.6億美元。

如果交易達(dá)成，大眾將成為其第二大股東，僅次于珠海國(guó)軒貿(mào)易有限公司，目前持股25%。

目前，交易細(xì)節(jié)已基本敲定，兩家公司正在等待中國(guó)有關(guān)私募股權(quán)發(fā)行的新監(jiān)管規(guī)定出臺(tái)。該規(guī)定將為大股東提供更靈活的定價(jià)機(jī)制和更短的禁售期。

華霆?jiǎng)恿EO周鵬表示：“這個(gè)事情已經(jīng)傳了很久，我最早是在2019年4月份聽(tīng)說(shuō)這個(gè)消息?！?/p>

真鋰研究創(chuàng)始人墨柯表示：“這個(gè)事早就開(kāi)始傳了”，“當(dāng)時(shí)說(shuō)的股份（跟現(xiàn)在的20%）不太一樣”。

依維經(jīng)濟(jì)研究院研究部總經(jīng)理吳輝表示，“我個(gè)人感覺(jué)（此事）不靠譜，都傳了好幾次了，談應(yīng)該是談過(guò)。大眾應(yīng)該跟國(guó)內(nèi)很多企業(yè)都談過(guò)類似的合作吧?！?/p>

汽車(chē)商業(yè)評(píng)論向大眾集團(tuán)內(nèi)部相關(guān)人士核實(shí)了這一消息，此事確實(shí)并非空穴來(lái)風(fēng)。而且未來(lái)或許會(huì)謀求更高股份，這是其電動(dòng)化道路最安全的保證。

必須的選擇

大眾正在全球范圍內(nèi)推進(jìn)“TOGETHER 2025+”戰(zhàn)略，計(jì)劃在2029年之前向市場(chǎng)推出共計(jì)75款純電動(dòng)產(chǎn)品。

所有這些產(chǎn)品累計(jì)銷量預(yù)計(jì)達(dá)到2600萬(wàn)輛，其中基于MEB平臺(tái)的純電動(dòng)銷量將達(dá)到2000萬(wàn)輛，PPE平臺(tái)的高端電動(dòng)車(chē)車(chē)型將達(dá)到600萬(wàn)輛。

中國(guó)市場(chǎng)為該計(jì)劃重中之重，到2025年將累計(jì)推出30款新能源汽車(chē)，實(shí)現(xiàn)新能源汽車(chē)占整體產(chǎn)品組合至少35%的比例；2025年當(dāng)年，新能源汽車(chē)銷量達(dá)到150萬(wàn)輛的目標(biāo)。

到2025年，大眾在歐洲和亞洲地區(qū)的電池產(chǎn)能均需要150GWh，到2030年這一數(shù)字將翻一番。

從大眾的戰(zhàn)略規(guī)劃來(lái)看，要想支持新能源產(chǎn)品大面積鋪開(kāi)，需要有穩(wěn)定的電池供應(yīng)。

大眾在歐洲已經(jīng)與Northvolt公司以50:50的股比成立合資企業(yè)，并建設(shè)一座初期年產(chǎn)能為16GWh的電池工廠。該工廠最早將于2020年開(kāi)始建設(shè)，并于2023年底或2024年初開(kāi)始，為大眾汽車(chē)生產(chǎn)電池。

目前，寧德時(shí)代已經(jīng)進(jìn)入大眾汽車(chē)集團(tuán)全球供應(yīng)鏈，并成為MEB電動(dòng)車(chē)項(xiàng)目平臺(tái)在中國(guó)市場(chǎng)唯一的動(dòng)力電池供應(yīng)商。

一汽-大眾和上汽大眾旗下插電混合動(dòng)力車(chē)型與純電動(dòng)車(chē)型應(yīng)用的也都是寧德時(shí)代的產(chǎn)品。江淮大眾旗下首款純電動(dòng)產(chǎn)品思皓E20X搭載的則是力神電池。

動(dòng)力電池是新能源汽車(chē)的關(guān)鍵零部件，其重要性相當(dāng)于傳統(tǒng)燃油車(chē)的發(fā)動(dòng)機(jī)。多一家動(dòng)力供應(yīng)商就多一個(gè)選擇，多一個(gè)選擇就多一份安全。

盡管在中國(guó)市場(chǎng)已經(jīng)有了寧德時(shí)代和力神兩家合作伙伴，但如果大眾再選擇一家中國(guó)動(dòng)力電池供應(yīng)商作為合作伙伴，并不出人意料。

為什么是國(guó)軒

從2019年裝機(jī)量來(lái)看，國(guó)內(nèi)TOP3的電池企業(yè)分別是寧德時(shí)代、比亞迪和國(guó)軒。

國(guó)軒在國(guó)內(nèi)電池市場(chǎng)中具有穩(wěn)定的份額，2019年11月裝機(jī)量（404.91MWh）幾乎與亞軍比亞迪（404.97MWh）持平，現(xiàn)有產(chǎn)能16GWh，規(guī)劃產(chǎn)能達(dá) 35GWh。

進(jìn)入2019年后，國(guó)軒基本裝機(jī)量的90%都是磷酸鐵鋰電池。國(guó)軒的磷酸鐵鋰電池在能量密度方面不斷取得突破，單體電芯能量密度已提升至190Wh/kg，配套乘用車(chē)系統(tǒng)能量密度突破140Wh/kg。

而大眾目前在中國(guó)投放的新能源產(chǎn)品應(yīng)用的都是三元鋰電池。這與國(guó)軒的優(yōu)勢(shì)并不匹配。

當(dāng)然，在三元電芯上，國(guó)軒也并不是完全沒(méi)有努力。在2018年初它就曾表示已成功研發(fā)出能量密度達(dá)302Wh/kg的軟包三元電芯。但總的來(lái)說(shuō)，國(guó)軒的長(zhǎng)處在于磷酸鐵鋰。

墨柯表示很難理解為什么大眾要收購(gòu)國(guó)軒的股份。他說(shuō)：“大眾應(yīng)該從來(lái)沒(méi)考慮在乘用車(chē)方面應(yīng)用磷酸鐵鋰電池，而且三元鋰電池和磷酸鐵鋰電池電壓都不一樣，磷酸鐵鋰能量密度確實(shí)是低一些，如果要應(yīng)用磷酸鐵鋰電池，需要專門(mén)開(kāi)發(fā)電動(dòng)車(chē)?！?/p>

而如果一定會(huì)選擇一家中國(guó)動(dòng)力電池企業(yè)入股，國(guó)軒又是大眾的一個(gè)恰切的選擇。

一來(lái)，國(guó)軒相對(duì)寧德時(shí)代和比亞迪較弱，對(duì)大眾來(lái)說(shuō)也就更好控制；二來(lái)，國(guó)軒與江淮的合作已有十年之久，而大眾與江淮新近聯(lián)姻，如果有江淮居中牽線，雙方牽手的可能性更大。

入股或合資會(huì)是趨勢(shì)

動(dòng)力電池供應(yīng)商在與車(chē)企的合作中往往有著相當(dāng)強(qiáng)的話語(yǔ)權(quán)。

為了防止在產(chǎn)量爬升后，受制于人，車(chē)企需要提前做好應(yīng)對(duì)措施。從國(guó)內(nèi)新能源車(chē)企的做法來(lái)看，基本有兩條路。

第一條路，自建電池工廠。

長(zhǎng)城汽車(chē)自建蜂巢新能源電池公司就是一個(gè)大手筆。比亞迪因?yàn)閺碾姵仄髽I(yè)成長(zhǎng)起來(lái)，擁有電池供應(yīng)的先天優(yōu)勢(shì)。

吉利原本也是擁有自己的動(dòng)力電池公司衡遠(yuǎn)，但進(jìn)展不佳。LG化學(xué)的技術(shù)也授權(quán)衡遠(yuǎn)，由于衡遠(yuǎn)就是造不出像LG化學(xué)一樣品質(zhì)的電池，最后吉利就與LG簽立合同，成立合資公司。

入股或成立合資公司，這是目前很多車(chē)企的選擇。

比如，上汽與寧德時(shí)代合資成立時(shí)代上汽和上汽時(shí)代兩個(gè)動(dòng)力電池有限公司，一個(gè)管電芯制造，一個(gè)管電池包制造，前者寧德時(shí)代控股，后者上汽控股。但顯然，就電池最核心處而言，仍然是寧德時(shí)代占據(jù)主導(dǎo)地位。

造車(chē)新勢(shì)力博郡和中化集團(tuán)合資建設(shè)電池工廠，當(dāng)然后者絕對(duì)控股。北京汽車(chē)、北京電控、SK INNOVATION合資建設(shè)的電池芯工廠“BEST”2019年底已經(jīng)在常州竣工，從2020年初起量產(chǎn)并供應(yīng)電動(dòng)汽車(chē)電池。

整車(chē)廠入股電池廠或者合資合作應(yīng)該是趨勢(shì)。那些還沒(méi)有自己的電池廠，也沒(méi)有合資合作的電池廠的車(chē)企，基本上等于裸奔，在與動(dòng)力電池供應(yīng)商的談判中只能任人宰割。

對(duì)于鐵了心要向電動(dòng)化邁進(jìn)的大眾汽車(chē)集團(tuán)來(lái)說(shuō)，新能源戰(zhàn)略的推進(jìn)刻不容緩，入股一家動(dòng)力電池企業(yè)是最快捷高效的辦法，也是未雨綢繆的選擇。

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