8月25日，寧德時(shí)代發(fā)布了2021年半年報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收440.75億元，同比增長(zhǎng) 134.1%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)44.84億元，同比增長(zhǎng) 131.4%，扣非后歸母凈利潤(rùn)39.18億元，同比增長(zhǎng)184.6%。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 257.42 億元，同比增長(zhǎng)341.8%。

而在毛利率方面，依照產(chǎn)品類(lèi)型劃分，動(dòng)力電池系統(tǒng)上半年的毛利率達(dá)到了23.00%，比去年同期下降了3.5%。鋰電池材料的毛利率則是21.25%，比去年同期上升了2.06%。值得關(guān)注的是，儲(chǔ)能系統(tǒng)的毛利率達(dá)到了36.60%，比去年同期上升了12%。

與此同時(shí)，寧德時(shí)代還在持續(xù)加大研發(fā)投入，今年上半年研發(fā)投入金額高達(dá)27.94億元，去年上半年研發(fā)投入只有12.98億元，同比增幅高達(dá)115.16%。在加大研發(fā)力度的同時(shí)，寧德時(shí)代還在加大營(yíng)銷(xiāo)力度。2021上半年公司銷(xiāo)售費(fèi)用達(dá)到15.93億元，相較于2020上半年7.92億元的銷(xiāo)售費(fèi)用，同比增幅高達(dá)101.13%。 

隨著公司加大了技術(shù)研發(fā)的投入力度，公司在技術(shù)專(zhuān)利方面也取得了顯著突破。相較于2020年上半年，公司擁有的境內(nèi)專(zhuān)利新增了715項(xiàng)，技術(shù)專(zhuān)利達(dá)到3357項(xiàng)；境外專(zhuān)利新增297項(xiàng)，目前達(dá)到493項(xiàng)的水平；同時(shí)，公司正在申請(qǐng)的專(zhuān)利數(shù)量也出現(xiàn)了顯著增長(zhǎng)，正在申請(qǐng)的境內(nèi)外專(zhuān)利新增了466項(xiàng)，達(dá)到了3379項(xiàng)的水平。

多家券商的研報(bào)均對(duì)寧德時(shí)代上半年的業(yè)績(jī)給予了“超出預(yù)期”的評(píng)價(jià)，事實(shí)上，寧德時(shí)代在今年上半年的業(yè)績(jī)之所以能夠超出預(yù)期，最主要的原因正是因?yàn)閷幍聲r(shí)代頗具前瞻性的業(yè)務(wù)布局。在去年年底甚至更早時(shí)間，從儲(chǔ)能業(yè)務(wù)，到投資并購(gòu)，再到技術(shù)研發(fā)這3個(gè)方面，寧德時(shí)代早已規(guī)劃好在2021上半年要做什么和怎么做。

1、儲(chǔ)能業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)力，打通了產(chǎn)業(yè)鏈的更多環(huán)節(jié)

早在新能源汽車(chē)剛剛起步的時(shí)候，除了比亞迪，幾乎所有車(chē)企新能源汽車(chē)的動(dòng)力電池都來(lái)自寧德時(shí)代、LG化學(xué)等供應(yīng)商。動(dòng)力電池是一臺(tái)電動(dòng)汽車(chē)最值錢(qián)的地方，而且車(chē)企們也想有朝一日能用上自家的動(dòng)力電池，因?yàn)橹挥袦p少對(duì)供應(yīng)商的依賴，造車(chē)成本才能降低，自家的新能源車(chē)型才會(huì)更有價(jià)格優(yōu)勢(shì)。

所以在給寧德時(shí)代、LG化學(xué)這些行業(yè)巨頭“打工”的時(shí)候，各家車(chē)企們也使盡渾身解數(shù)，想要盡快造出自家的動(dòng)力電池。早在2020年2月，特斯拉就傳出了將要自主研發(fā)動(dòng)力電池的消息，當(dāng)然了，特斯拉不是第一家準(zhǔn)備這么做的車(chē)企，不過(guò)對(duì)于特斯拉的這種做法恰恰是在寧德時(shí)代的預(yù)料之中的。

寧德時(shí)代自成立以來(lái)沒(méi)少和車(chē)企們打交道，而且十分清楚這些車(chē)企的高管們是什么想法，他們可能前腳剛進(jìn)你總部跟你談價(jià)格要電池，后腳一回到公司就要電池研發(fā)部門(mén)的負(fù)責(zé)人過(guò)來(lái)匯報(bào)工作。對(duì)于車(chē)企們的這種做法，寧德時(shí)代并不是找不到可以應(yīng)對(duì)的招數(shù)。

當(dāng)然了，以寧德時(shí)代的格局，他們與其卡住車(chē)企的脖子不讓他們?cè)斐鲎约旱膭?dòng)力電池，不如多花一點(diǎn)打通產(chǎn)業(yè)鏈。對(duì)于寧德時(shí)代來(lái)說(shuō)，只要能夠打通了產(chǎn)業(yè)鏈，他們就能在更多車(chē)企們不想做甚至做不到的地方開(kāi)辟更多護(hù)城河，哪怕以后車(chē)企們不找寧德時(shí)代買(mǎi)電池，寧德時(shí)代也不至于“吃不飽”。

那么寧德時(shí)代找到了怎樣一條護(hù)城河呢？這條護(hù)城河就是儲(chǔ)能業(yè)務(wù)。正如我們?cè)谖恼麻_(kāi)頭談到的一樣，在2021上半年，公司的動(dòng)力電池業(yè)務(wù)毛利率為23%，比去年同期下降了3.5%，儲(chǔ)能系統(tǒng)毛利率則是36.6%，比去年同期上升了12%。

由此可見(jiàn)，當(dāng)動(dòng)力電池業(yè)務(wù)面臨增長(zhǎng)困境之時(shí)，寧德時(shí)代通過(guò)儲(chǔ)能系統(tǒng)的業(yè)務(wù)，為自己找到了一條第二增長(zhǎng)曲線。

作為能源革命先驅(qū)，寧德時(shí)代早在2019年就在儲(chǔ)能業(yè)務(wù)上提前做好了布局。早在2019年7月，寧德時(shí)代就與科士達(dá)合資設(shè)立了寧德時(shí)代科士達(dá)科技有限公司。這家新公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)就是開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售儲(chǔ)能系統(tǒng)PCS、特殊儲(chǔ)能PACK、充電樁及“光儲(chǔ)充”一體化相關(guān)產(chǎn)品。到了2020年4月，寧德時(shí)代與易事特合作設(shè)立了另一家合資公司，與寧德時(shí)代科士達(dá)科技有限公司相似的是，這家新公司主營(yíng)業(yè)務(wù)是儲(chǔ)能PACK相關(guān)產(chǎn)品的生產(chǎn)、制造、銷(xiāo)售。

總而言之，與寧德時(shí)代相比，車(chē)企們無(wú)法像寧德時(shí)代這樣去打通整條產(chǎn)業(yè)鏈，反而在產(chǎn)業(yè)鏈的上中下游都能給自己壓低成本、提升利潤(rùn)，對(duì)于寧德時(shí)代而言，只要能夠持續(xù)打通產(chǎn)業(yè)鏈，他們就能找到更多的護(hù)城河。

2、每個(gè)月參投一家私募基金，用資本的力量賦能公司價(jià)值成長(zhǎng)

自2019年總營(yíng)收位列福建A股上市公司第10位以來(lái)，寧德時(shí)代一直都是為數(shù)不多能夠位列A股福建企業(yè)總營(yíng)收前十強(qiáng)中的科技公司，除了寧德時(shí)代，絕大多數(shù)營(yíng)收較好的福建企業(yè)要么是像興業(yè)銀行、建發(fā)股份這樣的國(guó)有企業(yè)，或者就是像紫金礦業(yè)、永輝超市、陽(yáng)光城這樣的“老牌民企”。由此可見(jiàn)，寧德時(shí)代的“鈔能力”同樣是不容小覷的。

當(dāng)然了，寧德時(shí)代對(duì)于如何運(yùn)用好自己的“鈔能力”始終都有著清晰邏輯，用三個(gè)字來(lái)形容，就是“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”。當(dāng)然了，這個(gè)“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”可不是簡(jiǎn)單粗暴地去收購(gòu)幾家能讓自己賺到更多錢(qián)的公司那么簡(jiǎn)單，而是去參股一些能夠進(jìn)一步推動(dòng)能源革命的私募基金。而在最近就有媒體統(tǒng)計(jì)過(guò)，寧德時(shí)代從4月份開(kāi)始，幾乎每個(gè)月都有參股一家私募基金：

4月16日，寧德時(shí)代全資子公司寧波問(wèn)鼎作為有限合伙人認(rèn)繳出資10億元參與設(shè)立了宜賓晨道基金。該基金的投資領(lǐng)域包含電池原材料、動(dòng)力電池系統(tǒng)解決方案、新能源汽車(chē)、儲(chǔ)能系統(tǒng)、動(dòng)力電池材料回收、電池再利用等領(lǐng)域。

5月24日，寧德時(shí)代認(rèn)繳出資3億元，參與投資博裕四期(廈門(mén))股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)。

6月25日，寧德時(shí)代決定認(rèn)繳出資金額1億元，參與投資山東綠色發(fā)展股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)。

7月27日，寧德時(shí)代決定認(rèn)繳出資金額3億元，參與投資北京高瓴裕潤(rùn)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)，擬主要投資前沿科技、芯片、半導(dǎo)體、太陽(yáng)能、電池、智能駕駛、AI技術(shù)、智能終端等科技產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。

8月27日晚間，當(dāng)投資者們還在為寧德時(shí)代上半年的不錯(cuò)業(yè)績(jī)喝慶功酒的時(shí)候，寧德時(shí)代發(fā)布了一條公告，宣布決定認(rèn)繳出資金額1億元，參與投資上海國(guó)策基金。資料顯示，上海國(guó)策基金認(rèn)繳出資總額8.81億元，擬投資智能駕駛、泛半導(dǎo)體、新能源、新材料、醫(yī)療器械、信息技術(shù)等科技產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。

從最近4次參與投資私募基金的動(dòng)作中，不難發(fā)現(xiàn)幾乎每一次寧德時(shí)代投資都與自己所處的行業(yè)有關(guān)。其實(shí)寧德時(shí)代之所以要這么做，正是為了通過(guò)自己的“鈔能力”助力能源行業(yè)的升級(jí)轉(zhuǎn)型，往長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度來(lái)看，寧德時(shí)代最終才能在能源革命中收獲更多時(shí)代的紅利。

3、保持高額研發(fā)投入，開(kāi)創(chuàng)能搞錢(qián)也能搞科研的“寧王時(shí)代”

在寧德時(shí)代2021半年報(bào)當(dāng)中，同樣有一個(gè)數(shù)據(jù)值得我們關(guān)注，那就是上半年公司投入了高達(dá)27.94億元的研發(fā)費(fèi)用，這筆費(fèi)用占到了上半年?duì)I業(yè)收入的6.34%。在業(yè)績(jī)保持高速增長(zhǎng)的前提下，寧德時(shí)代同樣沒(méi)有忘記保持高額的研發(fā)投入。而且在過(guò)去一年時(shí)間里，寧德時(shí)代的各項(xiàng)專(zhuān)利指標(biāo)都出現(xiàn)了顯著提升，可見(jiàn)寧德時(shí)代在技術(shù)研發(fā)方面能夠投入更多資金和精力。作為一家科技公司，寧德時(shí)代也只有在能源領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)更多方面的技術(shù)創(chuàng)新，才能更好地展現(xiàn)出公司的長(zhǎng)期價(jià)值。

例如在7月29日，寧德時(shí)代通過(guò)一場(chǎng)簡(jiǎn)短的線上發(fā)布會(huì)宣布推出第1代鈉離子電池。 

該電池在能量密度、快充效率、低溫性能以及結(jié)構(gòu)創(chuàng)新等方面均有著明顯優(yōu)勢(shì)。據(jù)了解，其電芯單體能量密度達(dá)到了目前全球最高的160Wh/kg水平，常溫下只需15分鐘便可將電量充至80%以上。而在-20℃之時(shí)仍有90%以上的放電維持率。

其中，常溫下只需15分鐘便可將電量充至80%以上這樣一個(gè)細(xì)節(jié)也引起了不少同行的震驚，因?yàn)槟壳笆忻嫔现髁鞯碾妱?dòng)汽車(chē)如果要將電量從30%充到80%，耗時(shí)至少也要30分鐘，而這款鈉離子電子，則是將快充時(shí)間縮小了一半。 

對(duì)于我國(guó)的動(dòng)力電池行業(yè)來(lái)說(shuō)，鈉離子電池同樣具有著重要意義。相比于鋰電池，鈉離子電池的優(yōu)勢(shì)在于它采用的鈉元素儲(chǔ)備更豐富，成本較低，而且熟悉鋰電池行業(yè)的投資者都知道，我國(guó)80%的鋰資源依賴進(jìn)口，而且全球70%的鋰資源分布在南美洲，寧德時(shí)代推出了鈉離子電池，就相當(dāng)于為改善我國(guó)的能源結(jié)構(gòu)又立了一次功勞。

屬于寧德時(shí)代的時(shí)代，才剛剛開(kāi)始

如果你有深入了解過(guò)特斯拉這家新造車(chē)企業(yè)中的龍頭老大，那么你會(huì)發(fā)現(xiàn)特斯拉這家公司從來(lái)沒(méi)有把自己當(dāng)成是一家新造車(chē)企業(yè)，而是更加認(rèn)同于改變?nèi)祟?lèi)社會(huì)能源結(jié)構(gòu)的推動(dòng)者。就像每一位新加入特斯拉的員工在接受培訓(xùn)時(shí)都必須記住的那句話一樣，特斯拉要做的事情，是加速世界向可持續(xù)能源轉(zhuǎn)變。

當(dāng)寧德時(shí)代與特斯拉越走越近，兩家公司在某些層面越來(lái)越相似：寧德時(shí)代從沒(méi)覺(jué)得它跟自己的“福建老鄉(xiāng)”南孚電池一樣是家電池制造商，因?yàn)閷幍聲r(shí)代的愿景是成為全球領(lǐng)先的新能源創(chuàng)新科技公司，而且為全球新能源應(yīng)用提供一流解決方案和服務(wù)則是寧德時(shí)代的使命所在。

從這樣的戰(zhàn)略布局中，不難發(fā)現(xiàn)寧德時(shí)代走過(guò)的每一步路幾乎都從推動(dòng)能源結(jié)構(gòu)變革的底層邏輯出發(fā)，或許也正是因?yàn)楹吞厮估粯幽軌虺掷m(xù)抓住“第一性原理”的準(zhǔn)繩，寧德時(shí)代與特斯拉才能成為長(zhǎng)期以來(lái)中美兩國(guó)股票市場(chǎng)的大牛股，并且在中美兩國(guó)的能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型中扮演著重要角色。

返回第一電動(dòng)網(wǎng)首頁(yè) >