蓋世汽車訊 日本車企本田汽車近日扔下一顆震撼業(yè)界的財務(wù)炸彈：因重新評估電動汽車戰(zhàn)略并取消三款原計劃在北美開發(fā)的電動車型，公司將產(chǎn)生總計2.5萬億日元（約合157億美元）的費(fèi)用與損失。這主要源于其在電動車領(lǐng)域不合時宜的巨額投入——部分項目甚至在即將亮相前被緊急叫停。更令人震驚的是，本田預(yù)計2025財年（2025年4月至2026年3月）將產(chǎn)生4,200億至6,900億日元的凈虧損——這將是這家日本車企自1957年上市以來，首次出現(xiàn)年度凈虧損。

然而，將本田的困境簡單歸咎于其在追趕比亞迪、特斯拉等電動車市場領(lǐng)導(dǎo)者過程中的失誤，顯然有失偏頗。這家公司的深層問題，早已在其曾經(jīng)的輝煌之下悄然滋長。本田在曇花一現(xiàn)的電動車熱潮中投入過多、入局過晚，如今深陷產(chǎn)品線老化的泥潭，公司未來也蒙上重重陰影。

核心業(yè)務(wù)失血，混動路線掉隊

長期以打造個性、創(chuàng)新車型著稱的本田，近年已難以維系這一美譽(yù)，在其最大營收來源——美國市場，表現(xiàn)尤為慘淡。去年本田在美國銷量僅同比微增0.5%，低于行業(yè)平均水平，該公司曾前景光明的中國業(yè)務(wù)，近年也陷入停滯。

圖片來源：本田

多重打擊下，本田汽車業(yè)務(wù)已連續(xù)四個季度虧損，創(chuàng)下15年前日本福島核事故以來最長連虧紀(jì)錄。所幸，本田公司的摩托車等其他業(yè)務(wù)線仍保持高盈利，成為本田的救命稻草。

彭博行業(yè)研究（Bloomberg Intelligence）資深汽車分析師吉田辰夫（Tatsuo Yoshida）指出，本田核心汽車業(yè)務(wù)的疲軟，早在電動化問題爆發(fā)前就已顯現(xiàn)。他稱，“本次公司錄得如此巨額虧損，核心原因是電動化業(yè)務(wù)損失過于慘重，已無法被其他業(yè)務(wù)抵消?！?/p>

在全球各大車企紛紛發(fā)力混動車型的當(dāng)前，本田作為這一領(lǐng)域的開拓者，卻已經(jīng)黯然掉隊。本田曾是混合動力技術(shù)的先行者，其混動版Insight車型早在1999年12月就在美國上市，甚至比豐田普銳斯還要早七個月。然而，時過境遷，當(dāng)競爭對手們已經(jīng)將混動技術(shù)作為主流配置全面鋪開時，本田卻顯得步履蹣跚。目前，本田在美國市場僅推出4款混動車型，而競爭對手豐田的在售混動車型多達(dá)29款。

豐田目前在其大部分車型中都提供了混合動力版本，包括凱美瑞、賽那等核心車型均只提供混動版，其RAV4混動版等更是暢銷車型。福特也憑借緊湊型混動皮卡Maverick開辟了熱門新市場，并計劃將混動選項推廣到幾乎所有車型上，其最暢銷的全尺寸皮卡F-150的混動版本銷量已占到約三分之一。

反觀本田，其皮卡、MPV和大型SUV均未提供混動動力選項。去年底，本田以純混動形式重新在美國推出Prelude運(yùn)動轎跑，但市場反響平平，上月僅售出299臺。

盡管本田設(shè)定了到本十年末將混動銷量翻番的目標(biāo)，但今年卻又宣布將削減在美國的混動車型產(chǎn)量。這種搖擺不定和遲緩的行動，使其在混動這一過渡性技術(shù)的紅利期中錯失良機(jī)。

電動化困局與銷量泥潭

面對此前的電動化浪潮，本田CEO三部敏宏（Toshihiro Mibe）決心帶領(lǐng)這家以內(nèi)燃機(jī)技術(shù)起家的公司轉(zhuǎn)型。他提出到2040年全面轉(zhuǎn)向電動化，并曾雄心勃勃地計劃到2030年使電動車銷售占比達(dá)到40%，后下調(diào)至20%。然而，這一愿景如今已支離破碎。

圖片來源：本田

三部敏宏的堅持顯得有些不合時宜。當(dāng)多數(shù)同行已調(diào)整方向時，三部敏宏仍對電動車抱有執(zhí)念。通用汽車在2021年就率先承諾全面電動化，同時也是最早在需求放緩時踩下剎車的企業(yè)。本田與通用的合作告吹前，已提前感受到美國電動車需求遇冷的信號。2024年，本田推出基于通用工廠與電池技術(shù)打造的Prologue純電車型。但該車上月銷量僅1,067臺，同比大幅下跌64%——主要原因是去年9月美國特朗普政府取消聯(lián)邦電動汽車稅收抵免政策。

即便如此，本田今年仍在加大電動化賭注，買斷了合作伙伴LG新能源在美國俄亥俄州一家價值44億美元的新建電池工廠的全部股份。而此時，福特和Stellantis等同行正在退出類似的電池制造投資。這種逆勢而為的操作，最終導(dǎo)致了其電動車戰(zhàn)略的潰敗。

本田的困境并非一日之寒，其根源可追溯至十多年前公司管理層對銷量和車型數(shù)量的過度執(zhí)著。2012年，時任CEO伊東孝紳（Takanobu Ito）提出了五年內(nèi)將全球年銷量翻番至600萬輛的激進(jìn)目標(biāo)。為此，本田在中國、印尼、泰國等地大肆建廠，并加速產(chǎn)品開發(fā)。這種對速度的追求給公司工程師帶來重壓，犧牲了產(chǎn)品質(zhì)量和創(chuàng)新，最終引發(fā)大規(guī)模召回與多款車型上市失利。

雖然繼任CEO八鄉(xiāng)隆弘（Takahiro Hachigo）試圖將焦點(diǎn)從銷量目標(biāo)上移開，但本田的頹勢已難以逆轉(zhuǎn)?，F(xiàn)代、比亞迪等競爭對手趁機(jī)搶占市場份額。本田的全球銷量在2019年達(dá)到530萬輛的峰值后便掉頭向下，預(yù)計本財年銷量將從上一財年的370萬輛降至330萬輛。

這讓本田在多重沖擊下更顯脆弱：從特朗普政府對進(jìn)口汽車加征關(guān)稅，到中國市場庫存過剩、競爭激烈。國際投行伯恩斯坦（Bernstein）的數(shù)據(jù)顯示，本田在華銷量已連續(xù)24個月下滑。

不過，本田已開始反思其汽車業(yè)務(wù)模式。

作為全面重置的信號，本田今年2月悄然宣布：撤銷六年前前任CEO八鄉(xiāng)隆弘推行的、將車輛開發(fā)與前沿技術(shù)研發(fā)分離的組織架構(gòu)。本田此次重組讓車輛開發(fā)重新劃歸研發(fā)部門管控，變相承認(rèn)本田此前已偏離打造創(chuàng)新車型的核心軌道。本田公司在一份聲明中稱，“通過此次調(diào)整，研發(fā)子公司本田技術(shù)研究所（Honda R&D）將進(jìn)一步升級為持續(xù)打造爆款產(chǎn)品的研發(fā)組織，以此提升核心競爭力?！?/p>

三部敏宏日前表示，本田將伴隨電動化戰(zhàn)略重置推出更多改革。董事會計劃在5月發(fā)布全年財報時，同步公布修訂后的商業(yè)計劃，詳述全面改革細(xì)節(jié)。

小結(jié)：

本田的困境是一個典型的案例，它揭示了一家傳統(tǒng)汽車巨頭在面對行業(yè)百年變革時，戰(zhàn)略搖擺、行動遲緩以及內(nèi)部管理問題交織所帶來的巨大風(fēng)險。其能否通過回歸創(chuàng)新本源，成功穿越行業(yè)周期，或?qū)⒃诮衲?月公布的新一輪業(yè)務(wù)重整計劃中初見分曉。

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