近日，中國汽車流通協(xié)會與精真估聯(lián)合發(fā)布了《2026年4月中國汽車保值率研究報告》。數(shù)據(jù)顯示，4月份線上二手車源量穩(wěn)步回升，多個級別車型保值率上漲。但繁華之下，暗流涌動：合資品牌陣營內(nèi)部分化加劇，豪華品牌保值率全線企穩(wěn)，而新能源二手車在經(jīng)歷了早期的“殘值焦慮”后，正迎來市場認(rèn)可度的真正拐點。

市場全景：政策激活置換潮，新能源迎來“殘值修復(fù)”

4月的二手車市場，最顯著的特征是“回暖”，但這種回暖并非普漲，而是由政策驅(qū)動和消費升級共同作用的結(jié)果。

報告顯示，4月份線上車源量延續(xù)了3月的復(fù)蘇態(tài)勢，實現(xiàn)環(huán)比小幅增長。這背后最大的推手，正是各地落地的汽車“以舊換新”政策。政策的真金白銀有效激活了沉寂已久的置換需求，大量優(yōu)質(zhì)的二手車源開始流入市場。然而，同比去年同期的微弱下滑，也透露出市場的謹(jǐn)慎情緒。

4月下旬北京車展的重磅開幕及密集的新車發(fā)布，加上臨近“五一”小長假，讓不少潛在置換用戶選擇了“持幣觀望”。他們期待在新車價格戰(zhàn)塵埃落定后再做決策，這在一定程度上推遲了舊車出手的節(jié)奏。報告預(yù)計，隨著五一假期新車訂單的陸續(xù)交付，5月份二手車市場將迎來一波車源釋放的小高峰。

圖片來源：中國汽車流通協(xié)會（下同）

從級別保值率來看，分化成為關(guān)鍵詞。主流轎車和各類SUV的保值率均出現(xiàn)環(huán)比小幅上漲。這反映出在政策刺激下，滿足家庭出行的主流家用車和改善型置換需求正在穩(wěn)健釋放，為這些“腰部”市場提供了價格支撐。

相反，小型車保值率的下滑則敲響了警鐘。報告顯示，小型車保值率下滑主要受新車市場小型電動車持續(xù)降價的直接沖擊。在純電動小型車細(xì)分領(lǐng)域，比亞迪海鷗以53.5%的保值率位居榜首，海豚以48.9%位列第二，五菱繽果以48.8%位列第三。 當(dāng)新車價格不斷下探，二手車的價格體系自然難以維持。

新能源市場則迎來了久違的“集體回春”。報告顯示，無論是插電混動還是純電動車型，其保值率在4月均呈現(xiàn)回升態(tài)勢。其中，插電混動車型表現(xiàn)尤為強(qiáng)勁，保值率環(huán)比大幅提升。在主要插電混動車型榜單中，一年車齡保值率前三名分別為問界M8、問界M9和坦克400新能源，自主品牌包攬前三。

這深刻反映了當(dāng)前二手車消費者的核心訴求：在享受低用車成本的同時，絕不愿承受續(xù)航焦慮。插電混動車型“可油可電”的特性，報告顯示，其完美契合了二手車買家對低用車成本和高出行自由度的雙重期待，成為市場中的“硬通貨”。在插電混動MPV這一高價值賽道，別克GL8插電混動以80.5%的一年車齡保值率強(qiáng)勢登頂，傳祺E8新能源與騰勢D9分別以70.4%和69.2%跟隨其后。

品牌分化：合資陣營冷熱不均，自主品牌高端化突圍

如果說市場整體趨勢是回暖，那么在品牌維度上，則上演著一場“冰與火之歌”。豪華品牌的抗跌能力與合資陣營的內(nèi)部撕裂，形成了鮮明對比。

首先看豪華車市場。報告顯示，4月份多數(shù)豪華品牌保值率整體回升，保時捷、雷克薩斯繼續(xù)穩(wěn)居前兩名且保值率小幅上漲。傳統(tǒng)巨頭BBA陣營中，奔馳和寶馬均實現(xiàn)回升，奧迪則出現(xiàn)微降。

值得關(guān)注的是，特斯拉本月保值率也有所提高，穩(wěn)居榜單前列。這打破了外界對“新能源不保值”的刻板印象，說明頭部新能源品牌在二手市場的認(rèn)可度正持續(xù)增強(qiáng)。在主要純電動車型榜單中，一年車齡保值率前三名分別為問界M9、理想MEGA和ZEEKR 009，自主品牌占據(jù)主導(dǎo)地位。豪華品牌保值率全線企穩(wěn)，本質(zhì)上是對其品牌溢價能力的一次確認(rèn)。

與豪華品牌的全線企穩(wěn)不同，主流海外品牌（合資品牌）則出現(xiàn)了明顯的分化。報告顯示，日系品牌依舊長期霸榜，但豐田、馬自達(dá)保值率出現(xiàn)微降。這表明在國產(chǎn)新能源車持續(xù)的“價格戰(zhàn)”攻勢下，日系二手車的傳統(tǒng)溢價空間正在被進(jìn)一步壓縮。在合資中型車市場，帕薩特保值率位居榜首，亞洲龍與邁騰分列第二、第三名，德系主導(dǎo)的格局依然穩(wěn)固。

另一方面，美系和韓系品牌卻迎來了意想不到的反彈。報告顯示，這類品牌在二手車市場憑借極高的絕對性價比和扎實的機(jī)械素質(zhì)，反而成為了當(dāng)前下沉市場剛需代步消費者的熱門選擇。

自主品牌則分化明顯。報告顯示，廣汽傳祺與坦克依然穩(wěn)居頭部，憑借在MPV和硬派越野細(xì)分市場的不可替代性，保持了較高的保值率。在10萬以內(nèi)自主緊湊型車市場，MG5以65.7%的保值率位居榜首，逸動與帝豪分別位列第二、第三名。另外，多數(shù)新能源及高端自主品牌本月保值率上漲。例如，在自主插電混動中型車榜單中，比亞迪海豹06位居榜首，阿維塔06與深藍(lán)SL03分別以67.8%和63.7%的保值率位列第二、第三名；在純電動中型SUV領(lǐng)域，樂道L60以75.7%的保值率位居榜首。

報告顯示，隨著自主品牌在三電技術(shù)、智能化上的成熟以及市場保有量的擴(kuò)大，消費者對自主新能源二手車的“殘值焦慮”正在緩解，市場認(rèn)可度確實到了拐點。在新能源品牌保值率榜單上，零跑、比亞迪、理想、極氪以及蔚來等品牌均實現(xiàn)了保值率的明顯躍升，自主頭部新勢力表現(xiàn)亮眼。

綜合4月保值率報告，可以看出當(dāng)前車市的三個主要趨勢：政策激活存量、新能源價值回歸、品牌競爭進(jìn)入技術(shù)驅(qū)動階段。對于消費者來說，保值率就是實打?qū)嵉某钟谐杀?；對車企來說，保值率能說明一些問題——產(chǎn)品好不好、品牌硬不硬，二手市場會給出答案。

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