長安汽車(000625)6月4日晚間公告，公司下屬合營企業(yè)江鈴控股擬引入愛馳汽車作為戰(zhàn)略投資者進(jìn)行增資。公司放棄此次增資的優(yōu)先認(rèn)購權(quán)。愛馳汽車擬增資17.47億元，增資后，愛馳汽車持有江鈴控股50%的股份，長安汽車和江鈴汽車集團(tuán)持有江鈴控股的股權(quán)比例均由50%稀釋到25%。

長安汽車發(fā)布的公告顯示，本次增資擴(kuò)股以現(xiàn)金方式進(jìn)行，愛馳汽車擬增資的17.47億元中，10億元計入注冊資本，7.47億元計入資本公積。增資完成后，江鈴控股的注冊資本將由人民幣10億元增至人民幣20億元。

值得注意的是，此次愛馳汽車入股的江鈴控股已不是原來的江鈴控股。今年4月3日晚間，長安汽車發(fā)布公告稱，公司于4月2日收到下屬合營企業(yè)江鈴控股《關(guān)于江鈴控股有限公司擬進(jìn)行存續(xù)分立的報告》，該公司巨經(jīng)股東會議決定，擬以存續(xù)分立的方式，將其分立為新設(shè)公司南昌市江鈴?fù)顿Y有限公司（暫定名，以下簡稱“江鈴?fù)顿Y”） 和江鈴控股有限公司（存續(xù)公司）。

據(jù)了解，原江鈴控股有限公司由長安汽車與江鈴汽車集團(tuán)于2004年投資組建，雙方各注資10億元，股權(quán)占比50：50。根據(jù)長安汽車發(fā)布的公告顯示，分立后，存續(xù)公司江鈴控股有限公司的注冊資本為 10 億元，新設(shè)公司江鈴?fù)顿Y的注冊資本為10億元，原江鈴控股有限公司將持有的江鈴汽車股份有限公司41.03%股權(quán)和部分負(fù)債(3億元金融性負(fù)債)分至江鈴?fù)顿Y，長安汽車、江鈴集團(tuán)分別持有新設(shè)公司江鈴?fù)顿Y與存續(xù)公司江鈴控股有限公司各50%的股權(quán)，出資比例保持不變。此次愛馳汽車購入的50%股份為原江鈴控股有限公司存續(xù)分立后的江鈴控股。

華泰證券認(rèn)為，江鈴控股通過引入戰(zhàn)略投資者進(jìn)行改革重組，有助于推動江鈴控股全面改革創(chuàng)新，實現(xiàn)企業(yè)快速發(fā)展。同時，江鈴控股的改革，也側(cè)面反映了其控股公司長安汽車在國企混改方面的提速。

而國信證券則認(rèn)為，江鈴控股引入戰(zhàn)略投資，對于長安汽車最大的好處在于可以使公司投資收益虧損減少。

根據(jù)長安汽車此前披露的年報顯示，2018年，長安汽車凈利潤下滑九成至6.81億，扣除非經(jīng)常性損益之后的凈虧損高達(dá)31.65億。今年一季度，長安汽車凈利虧損20.96億元。據(jù)了解，長安汽車在2018年主要靠政府補(bǔ)助28.84億元和收購溢價10.21億元支撐公司業(yè)績，而在一季度失去政府補(bǔ)助后，其經(jīng)營所面臨的壓力立刻現(xiàn)出原形。

長安汽車方面表示，面對汽車市場“低增長，微利潤”的新常態(tài)，長安汽車計劃在2019年研究制定多種渠道的資金籌措計劃和資金使用計劃，提高公司資金使用效率，降低資金成本。事實證明，今年以來，長安汽車已采取了多種方式提振經(jīng)營效益，日前，長安汽車與綠馳簽署了代工協(xié)議，根據(jù)合作協(xié)議，綠馳汽車與長安鈴木將在新能源汽車制造方面展開合作，并將聯(lián)合生產(chǎn)一款純電動汽車。而此次代工合作的開展，將在一定程度上將長安鈴木原有的閑置產(chǎn)能進(jìn)行有效發(fā)揮。

江鈴控股與愛馳汽車均是江西省企業(yè)，兩家公司的動向早已引起了外界的關(guān)注。2018年12月，江西省發(fā)改委發(fā)布的一份《關(guān)于江鈴控股有限公司上饒分公司年產(chǎn)10萬輛純電動乘用車項目核準(zhǔn)的批復(fù)》的公告稱，江鈴控股有限公司上饒分公司項目擬租用江西億維制造汽車有限公司(以下簡稱江西億維)并改造現(xiàn)有廠房，項目建成后形成年產(chǎn)10萬輛純電動乘用車的生產(chǎn)能力。

江西億維是江西愛馳億維實業(yè)有限公司和上饒經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)愛車新能源汽車產(chǎn)業(yè)中心(有限合伙)聯(lián)合創(chuàng)立，雙方持股比例分別為33.33%和66.67%。彼時，便有消息傳出，稱該廠房實則是江鈴為愛馳代工而準(zhǔn)備的。如今，愛馳正式入股江鈴控股，不僅進(jìn)一步驗證了此前的代工傳聞，也意味著其繞道拿到了新能源乘用車生產(chǎn)資質(zhì)。

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